Nasional, Peloporkalimantan Prospek penguatan nilai tukar rupiah terhadap mata uang asing dinilai semakin terbuka lebar seiring pulihnya kepercayaan pelaku pasar. Kendati demikian, proses stabilisasi mata uang garuda tersebut masih membutuhkan sokongan arus modal asing (capital inflow) dalam skala yang lebih besar, khususnya di sektor pasar obligasi pemerintah.
Kepala Ekonom Trimegah Sekuritas Indonesia, Fakhrul Fulvian, memaparkan bahwa gejolak pelemahan rupiah belakangan ini bukan dipicu oleh memburuknya fundamental ekonomi nasional. Fenomena tersebut murni merupakan bagian dari proses penyesuaian (repricing) yang lumrah terjadi di dalam dinamika pasar keuangan domestik maupun global.
Fakhrul melihat sinyal positif dari rentetan kebijakan moneter dan manajemen likuiditas yang ditempuh oleh Bank Indonesia (BI). Langkah taktis otoritas moneter tersebut terbukti ampuh memicu kembalinya para investor asing untuk memburu portofolio surat utang pemerintah, meskipun proses tersebut dinilai masih berada pada fase awal.
Menurutnya, pasar obligasi merupakan jangkar utama yang mengunci stabilitas nilai tukar karena menjadi pintu masuk terbesar bagi investasi portofolio asing. Agar rupiah menguat secara berkelanjutan, pasar obligasi Indonesia dituntut harus mampu menawarkan tingkat imbal hasil (yield) yang kompetitif dan menarik guna mengimbangi tingginya risiko global.
Fakhrul juga menggarisbawahi pentingnya ikatan koordinasi dan konsistensi kebijakan antara Bank Indonesia dengan Kementerian Keuangan dalam mengelola ruang fiskal serta penerbitan surat utang negara. Inkonsistensi kebijakan yang menahan laju kenaikan imbal hasil sebelum waktunya justru berisiko menunda kembalinya investor jangka panjang.
Saat ini Indonesia dinilai telah sukses bergeser dari fase tekanan menuju fase stabilisasi. Ke depan, tantangan utama otoritas bukan lagi sekadar meredam depresiasi rupiah, melainkan membangun keyakinan investor global bahwa normalisasi pasar obligasi berjalan konsisten di tengah bayang-bayang arah suku bunga bank sentral Amerika Serikat.
Sumber : Infopublik.id
